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油价提振 煤炭股逆市大涨
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油价提振 煤炭股逆市大涨
* 来源 : 国际金融报 * 作者 : * 发表时间 : 2012-07-05 * 浏览 : 36

       7月4日,受国际油价暴涨提振,煤炭股逆市大涨。然而,业内人士认为,作为典型的周期性品种,煤炭行业真正的反弹还要看宏观经济是否见底企稳。当前,渤海动力煤的价格依然低迷,各港口和电厂高企的煤炭库存未见降低。因此,煤炭股未来仍具备回调风险。

       截至昨日收盘,煤炭采选板块整体上涨1.38%。其中,露天煤业、国投新集、兰花科创涨幅均超过3%,盘江股份、贤成矿业、大有能源、恒源煤电涨幅均超过2%。

       业内人士认为,国际油价的暴涨是昨日煤炭股几乎全线飘红的关键原因。如果未来全球经济继续走弱,那么油价仍然会往下走,因此,由油价上涨推动的煤炭股反弹并不能长久。

       日前,六大电厂库存处于历史高位,秦皇岛港库存仍在900万吨附近,由此可见,行业的去库存进程并不顺利。中银国际证券分析师唐倩认为:“除了宏观需求疲弱外,进口煤、水电出力较大加剧了今年煤炭市场的供需失衡。煤炭供应方面并没有减少,反而有明显增长,对未来煤价形成较大压力,而煤价距离煤炭企业的成本线差距较大,煤价有望继续杀跌。”

       唐倩预计,2012年市场煤价可能会下跌12%,远超市场年初的预期,这可能使得A股煤炭公司盈利预测平均下调20%左右,调整后煤炭股2012年市盈率将达到14.4倍,并不便宜。

       中信建投分析师李俊松则认为,今年可能是煤炭行业最为艰难的一年,煤价的下跌和成本刚性上涨,使得企业的利润雪上加霜。同时,2012年又是上市公司产量增长最小的一年。李俊松分析称:“这几点因素的合力将使得2012年上市公司利润呈现个位数增长,甚至有负增长的可能。”

       考虑到宏观经济疲软和行业净利润下滑影响,业内人士认为,在基本面不佳的情况下,煤炭板块难以维持较好的反弹。“A股煤炭板块仍有一定投资风险,建议投资者谨慎看待反弹。”唐倩说。